ETF의 개념과 작동방식

ETF의 개념과 작동방식에 대해 알아보기 전에 ETF는 가장 좋은 투자 상품 중 한 개로 요즘 금융 시장에서 알려져 있습니다. 여러 주식에 투자할 수 있도록 투자자들에게 기회를 제공해 주어 금융시장에 대표적인 상품으로 등극하였습니다. ETF의 역사는 오래되진 않았지만 발전속도가 아주 빠르게 향상되고 있습니다. 1990년 중반에 등장한 ETF는 미국에서 S&P500 지수를 따라가는 SPDR(SPY)가 처음으로 생겼습니다. 주식을 사고파는 개념을 뛰어넘어 특정 지수를 추적해서 투자하는 신규 방식을 제안하였습니다. 따라서 ETF의 작동원리는 일정 규칙에 따라서 포트폴리오 구성을 갖추고 있습니다.

목차

1. ETF의 역사

2. ETF의 작동원리

3. ETF의 장단점

4. ETF 거래 및 유동성

 

ETF의 개념

ETF의 개념으로 ETF는 거래소의 상장 펀드를 의미합니다. 여러 주식, 채권 등의 여러 자산을 묶어 투자자들이 한 개의 상품이 아닌 여러 상품에 투자할 수 있는 포트폴리오 투자 상품입니다. 여러 분야의 자산의 1개 묶음으로 거래소에서 주식 거래되는 것입니다. ETF의 가격은 주식과 유사하게 시장의 수요와 공급을 따라갑니다. 이러한 ETF는 1970년도에 개념이 최초로 제안되었고 1990년대에 처음으로 상장되었습니다. 그 시초가 SPDR이며 아직까지도 가장 상단에 있는 ETF 중 하나로 꼽히고 있습니다. 그 후에 여러 지수를 따라가는 ETF가 만들어지면서 수천 개의 ETF가 현재 시장에서 여러 자산 클래스를 제안하고 있습니다. 초반에는 대부분이 국내 주식 지수를 따라가는 ETF였지만, 채권, 해외주식 등의 여러 종류의 ETF가 탄생되었습니다. 글로벌적으로 급격하게 성장하고 있으며, ETF 시장은 투자자들이 여러 자산에 투자할 기 쉽게 설계되어 있기 때문에 2000년 금융 위기 이후에도 점차 확대되었습니다. 여러 전략으로 섹터 ETF나 팩터 ETF 등과 투자 방법을 제안하는 ETF의 등장으로 더 다각화된 포트폴리오로 투자자들이 구축할 수 있게 되었습니다. 이러한 과정으로 ETF는 현 금융 시장에서 손에 꼽히는 투자 도구로 자리 잡고 있게 되었습니다. 

 

ETF의 작동원리

ETF의 작동원리는 주식과 비슷하나 다른 점을 가지고 있습니다. ETF는 특정 규칙으로 포트폴리오를 구성하고 있고 포트폴리오는 일정한 지수나 자산 크래스 등을 따라가기 위해 만들어집니다. 예시로 S&P500 지수를 따라가는 ETF의 경우 앞선 지수에 포함되어 있는 주식들을 가지고 있을 것입니다. ETF를 운영하는 운용사는 이 포트폴리오에 따라서 ETF 주식을 발행하고 이 주식은 거래소에서 주식으로 사고팔며 투자자들이 시장가격으로 ETF 주식을 살 수 있습니다. 투자자들이 ETF 주식을 사고팔며 시장의 흐름을 제공합니다. 주식을 직접 거래소에서 매수, 매도하거나 ETF 운용사와 거래하여 신규 주식을 만들어내거나 사라지게 합니다. ETF의 순자산 가치인 네트 어셋 벨류는  ETF에 포함되어 있는 주식과 자산들의 현재 가치입니다. ETF 주식 시장 가격 순자산 가치와 다를 수 있고 시장의 유동성에 따라 달라집니다. ETF는 거래소에서 쉽게 매매할 수 있어 유동성이 높고, 투자자들은 시장가격으로 언제든지 ETF주식을 사고팔 수 있습니다. 어떤 ETF는 목표 수익을 만들기 위해 펀드매니저가 포트폴리오 관리하여 주식 조정을 할 수 있습니다. 하지만 일반적인 ETF는 지수를 따라가기 때문에 펀드매니저의 관여가 적습니다.

ETF의 개념과 작동방식

 

ETF의 장단점

우선 ETF의 장점으로는 여러 자산에 투자자들이 분산 투자할 수 있다는 장점을 가지고 있습니다. 주식이나 채권, 부동산 등 여러 자산에 나누어 투자할 수 있습니다. 그리고 거래운용소에서 거래할 수 있기 때문에 주식과 비슷한 형태로 ETF를 쉽고 효율적으로 매매할 수 있습니다. 두 번째 장점으로는 일반적인 ETF의 수수료와 관리 비용이 적게 들기 때문에 관리 펀드에 비해서 수익률이 높습니다. 그리고 거래 수수료도 상대적으로 싸기 때문에 투자자들이 저렴하게 이용할 수 있습니다. 세 번째 이점으로는 거래소에서 거래되기 때문에 투자자들이 쉽게 매매할 수 있어 높은 유동성을 제공합니다. 빠르게 살 수 있고 팔 수 있는 것은 투자자들에게 자산이 묶이지 않아 아주 좋은 현금 흐름을 만들 수 있습니다. 네 번째로는 여러 투자 전략으로 구성할 수 있습니다. ETF마다 포트폴리오가 다르고 투자 전략이 다르기 때문에 투자성향에 맞는 ETF를 매수할 수 있습니다.

 

이런 장점과 달리 단점으로는 ETF의 가격이 거래소에서 시장에 유동성에 따라 변화하기 때문에 순자산 가치와 시장가격이 차이가 날 수 있습니다. 이 차이로 마이너스가 날 수도 있고 플러스 흐름이 날 수 도 있습니다. 어떤  ETF는 주식시장 마감 이후에도 거래가 가능하여 순자산 가치와 시장가격 차이가 날 수 있게 됩니다. ETF는 구조와 작동원리가 복잡하기 때문에 투자자들이 오해의 소지가 많고, 투자방법은 간단하지만 투자자들이 그 내막까지 공부하고 신중하게 투자할 필요가 있습니다. 또한 우선주의 이점인 주식 배당 또는 투표 권한 등이 없기 때문에 투자자들의 불만을 가져올 수 있는 단점이 존재합니다.

ETF의 개념과 작동방식

 

ETF 거래 및 유동성

주식과 비슷한 방법으로 이루어진 ETF 거래는 거래소에서 매도, 매수됩니다. ETF 거래시간은 거래소 운영시간에 따르고 보통 주식시장과 거래 시간이 유사합니다. ETF는 유동성이 높기 때문에 언제든지 투자자들이 자유롭게 ETF를 사고팔 수 있고 유동성이 높은 ETF가 일반적으로 거래량이 많고 스프레드가 좁은 것을 알 수 있습니다. 따라서 거래 시장에서 ETF의 가격이 빠르게 움직이는데 도움이 됩니다.

ETF의 개념과 작동방식